30 dic 2005

SE L’OTTIMISMO È IL PROFUMO DELLA VITA…

…si può allora credere che il peggio sia passato e la ripresa dell’economia italiana sia realmente iniziata? Forse c’è anche questo dietro l’ulteriore rialzo dell’Indice Soldi Sette sulla fiducia dei risparmiatori: l’indicatore relativo alla fiducia sul futuro della vostra situazione economica si riporta nella sua ultima rilevazione in zona ottimista a quota 108, uno dei livelli più alti degli ultimi due anni (l’indice può oscillare tra 0, pessimismo assoluto e 200, sfrenata euforia, con 100 a fare da spartiacque). In realtà, più concretamente, sembra che anche voi crediate nell’avvio di una stretta monetaria da parte della Banca centrale europea: certo non al punto da far tracollare i prezzi del mattone (e questo spiegherebbe la sostanziale stabilità della vostra fiducia in questo comparto), ma comunque in grado di contenere le tensioni inflazionistiche che riducono il potere d’acquisto. Viene così meno uno dei motivi che ha portato molti a modificare il proprio profilo di rischio e a ricercare sul mercato borsistico quell’extra-rendimento capace di contenere questo fenomeno. Crediamo però che non ci sia solo il “travaso” degli investimenti dalle azioni alle obbligazioni a giustificare il calo della fiducia sulle prime (quota 103,7, valore più basso mai raggiunto giugno 2003) e il rialzo di quella sulle seconde (da 109,2 a 113). Infatti, se il rialzo dei tassi dovesse rallentare la crescita degli utili delle società, i prezzi di Borsa potrebbero risentirne e la “pigrizia” di questi ultimi, dopo la corsa natalizia, potrebbe in realtà durare per più di qualche mese…Staremo a vedere. Nel frattempo, buone feste… con un sorriso.