03 lug 2007

Sorrisi d’estate

I risparmiatori italiani hanno ancora fiducia sul futuro dell’economia: lo dimostra la rilevazione di giugno dell’indice Soldi Sette. Tra un minimo di 0, estremo pessimismo, e un massimo di 200, sfrenata euforia, l’indice si è attestato a quota 111,5: in lieve ribasso rispetto a marzo (113,5), ma comunque in zona ottimista. Aumenta, invece, la voglia di investire, che balza da quota 107,9 a 110,7. Del resto, rispetto a tre mesi fa, i timori di una recessione negli Usa, con potenziali conseguenze negative in tutti i Paesi, si sono attenuati. Lo avvalora il rialzo dei rendimenti delle obbligazioni a medio/lungo termine registrato sia in Usa sia in Europa nelle ultime settimane. Un rialzo che potrebbe però mettere in crisi il settore immobiliare (la fiducia sul mattone scende da 108,1 a 106,2) e, per i pessimisti, frenare la crescita degli utili delle società: questo probabilmente il motivo del calo della vostra fiducia sulle azioni (da 103,3 a 102,2) e della crescita, invece, di quella sulle obbligazioni (da 105,9 a 106,8). Attenti però che se i tassi salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono: se vendete prima della scadenza, rischiate di rimetterci; se mantenete fino a scadenza vi garantite il guadagno calcolato al momento dell’acquisto, ma rischiate comunque di perdere i migliori rendimenti offerti via via dal mercato. Morale: le alternative forti all’investimento azionario non sono molte. Le Borse, ancora nel complesso non care, dovrebbero quindi offrire, al di là di malumori temporanei, buone soddisfazioni.