EDP (30/08/2004)
EDP
SETTORE: energia e servizi. BORSA: Lisbona PREZZO: 2,27
EURO RISCHIO: **
Semestre positivo ma senza sorprese per EDP (EDPP.IN). Il
volume delle vendite sale del 5,6% e l’utile industriale del 35,6%. L’utile
corrente raggiunge 0,10 euro per azione, il doppio rispetto al 2003. EDP ha
beneficiato del rialzo dei consumi di energia in Portogallo, Spagna e Brasile,
dell’entrata in funzione di una nuova centrale termica, del rialzo delle tariffe
in Brasile e dell’ingresso nel gruppo di Naturcorp (distribuzione di
gas). Inoltre, il gruppo intende acquisire un ulteriore 56,2% della società
elettrica spagnola Hidrocantabrico, portando la sua quota al 95,7%.
L’operazione, che deve ancora ricevere il via libera da parte delle autorità,
comporterà un aumento di capitale (in ottobre). EDP proseguirà nel frattempo la
privatizzazione: lo Stato non parteciperà all’aumento di capitale e venderà una
parte della quota attualmente detenuta (pari al 31%). L’acquisizione della
società spagnola rientra nelle strategie di EDP, che cerca di rafforzare la sua
posizione di terzo operatore del mercato iberico dell’elettricità.
Secondo EDP l’acquisizione non influirà sull’utile per azione
2005 e avrà effetti positivi dal 2006. Noi stimiamo un lieve ribasso dell’utile
per azione 2005, ma riteniamo comunque positiva l’operazione nel lungo termine.
Titolo correttamente valutato, acquistare.


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