EDP (10/01/2000)
EDPNei primi 9 mesi del '99 il produttore portoghese di elettricità EDP (16,42 euro; 31.794 lire; EDPP.N) ha pubblicato, senza sorpresa, un utile per azione in calo del 18% rispetto allo stesso periodo del '98. In effetti, sebbene in Portogallo i consumi d'elettricità abbiano continuato a aumentare, il suo fatturato è salito solo del 2%, a causa del calo delle tariffe elettriche dall'inizio dell'anno. In più i costi di produzione sono cresciuti del 25%, a causa soprattutto di un'annata poco piovosa, che ha costretto EDP a produrre meno energia idroelettrica e più energia termica, che ha costi di produzione più elevati (tanto più dopo la salita dei prezzi petroliferi). Inoltre la svalutazione del real ha fatto lievitare gli oneri finanziari (debiti espressi in dollari) delle società brasiliane in cui EDP detiene partecipazioni. Ma questi cattivi risultati sono dovuti, in gran parte, a una serie di coincidenze che non dovrebbe ripetersi. Nel 2000 infatti il calo delle tariffe elettriche sarà molto minore (0,6% contro il 6,3% del '99) e i risultati delle società brasiliane in cui detiene partecipazioni dovrebbero migliorare. Infine EDP dovrebbe beneficiare dello sviluppo nelle telecomunicazioni, dove dovrebbe concludere un accordo commerciale con l'operatore Telecel.
Prevediamo per EDP un utile per azione di 0,78 euro nel '99 e di 0,98 euro nel 2000. L'azione è conveniente. Acquistare. EDP 
Malgrado i cattivi risultati, EDP ha buone prospettive. Approfittate del basso prezzo per acquistare.
|
