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EDP (11/05/2007)
Buoni risultati industriali
Prezzo al momento dell'analisi (10/05/2007): 3,96 euro
Nonostante i bei risultati industriali, nel primo
trimestre l’utile per azione di EDP è cresciuto solo dell’1,8%. Manteniamo le
stime sull’utile per azione a 0,25 euro per il 2007 e 0,28 euro per il 2008.
L’azione resta cara
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Nel primo trimestre EDP (EDP.LS) ha realizzato un utile di 0,07
euro per azione, in crescita di appena l’1,8% annuo poiché i risultati del primo
trimestre 2006 erano stati gonfiati da importanti guadagni straordinari. A
livello industriale, invece, la crescita dei risultati è di ben il 35,6%,
superando leggermente le previsioni, grazie al miglioramento delle attività
liberalizzate nella penisola iberica (aumento del prezzo medio di vendita
dell’elettricità) e alle attività (regolate) di distribuzione di elettricità in
Portogallo, Spagna e Brasile, che hanno beneficiato di un aumento delle tariffe
fissate per legge. Da sottolineare inoltre la forte crescita realizzata nelle
energie rinnovabili e il rigoroso controllo dei costi. Tenendo conto del buon
andamento di tutte le aree di attività, nonché dell’acquisizione dell’americana
Horizon (energia eolica) e dell’alleanza con l’algerina Sonatrach
nel campo del gas naturale, EDP dovrebbe riuscire a centrare i principali
obiettivi fissati nel suo piano strategico per il 2010, che prevede, tra
l’altro, una crescita annua dell’utile industriale (prima di ammortamenti,
svalutazioni, interessi e tasse) del 13%.
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