Recordati (09/05/2008)
Trimestre salvato dalle
acquisizioni
Prezzo al momento dell'analisi
(08/05/08): 4,81 EUR
Il primo trimestre 2008 si chiude con ricavi in
crescita solo grazie al contributo apportato dalle recenti acquisizioni.
Stimiamo un utile per azione di 0,48 euro nel 2008 e di 0,51 euro nel 2009. Il
titolo rimane caro. >Vendere
I farmaci generici e il calo dei prezzi di alcune specialità
penalizzano i risultati di Recordati. Solo grazie al contributo delle vendite di
Orphan Europe, i ricavi del gruppo sono cresciuti nel 1° trimestre 2008
del 6,5% rispetto allo stesso periodo del 2007. Senza questi ultimi, le vendite
avrebbero registrato un calo dello 0,5%. In Italia e in Portogallo i ricavi del
primo trimestre sono scesi rispetto allo stesso periodo del 2007 soprattutto per
l’avanzata dei farmaci generici. Il progressivo prender piede del generico nel
trattamento dell’ulcera ha ridotto le vendite di Peptazol, uno dei
farmaci di punta di Recordati. In calo anche la chimica farmaceutica, sia
per le dismissioni, sia per il calo degli introiti dovuto alla contrazione del
valore del dollaro Usa rispetto all’euro. Ciò nonostante, il 1° trimestre 2008
si è chiuso con utili in crescita del 7,4% rispetto allo stesso periodo del
2007. Altre acquisizioni e accordi saranno il mezzo attraverso cui Recordati,
fronteggiando la concorrenza dei generici e il calo dei prezzi, intende
continuare la propria crescita: ultime, in ordine di tempo, le due francesi
FIC e FIC Médical, attive nella registrazione e promozione
di farmaci nell’ex Unione Sovietica.


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