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EDP (24/11/2008)
Positivi risultati trimestrali
Prezzo al momento dell'analisi (21/11/2008): 2,5 euro
EDP ha divulgato dei buoni risultati trimestrali e ha
annunciato nuovi obiettivi strategici per il 2012. Nonostante il calo di prezzo,
l’azione resta correttamente valutata. > Mantenere
Nei primi nove mesi dell’anno l’utile per azione di EDP (EDP.LS) è
cresciuto del 41% annuo. I ricavi sono aumentati del 19% grazie soprattutto alla
crescita nell’energia eolica (produzione più che raddoppiata); il calo del 5%
dei costi operativi (tranne i costi diretti di produzione, ammortamenti e
accantonamenti), oltre a farle centrare in anticipo l’obiettivo di riduzione dei
costi, ha contribuito a far crescere del 16% il risultato industriale. EDP ha
inoltre beneficiato degli elevati guadagni derivati dalla riduzione (dal 100% al
75%) della partecipazione in EDP Renováveis. Il gruppo ha ora
annunciato un nuovo piano strategico che resterà focalizzato sull’aumento della
capacità produttiva e sull’efficienza. I nuovi obiettivi prevedono una crescita
media annua del risultato
industriale e degli utili di
rispettivamente del 12% e del 10% tra il 2007 e il 2012. Per centrarli EDP dovrà
cercare finanziamenti sul mercato, il che, data la crisi attuale, potrebbe
essere rischioso. Viene, infine, mantenuto l’obiettivo di una crescita annua del
dividendo di 0,015 euro. Visti i
buoni risultati, manteniamo le stime sull’utile per azione a 0,32 euro per il
2008 e il 2009.


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