CAPGEMINI (34,27 euro)
In seguito alla ripresa registrata in Borsa e alla revisione al ribasso delle nostre stime sugli utili 2009 e 2010, il titolo è secondo noi caro. Il consiglio passa a vendere.

ENEL (4,13 euro)
Secondo la stampa è vicina alla cessione della rete ad alta tensione in Spagna, per la quale avrebbe già trovato un potenziale acquirente. L’operazione potrebbe essere conclusa entro fine anno. Acquistare.

GENERALI (17,62 euro)
Ha ottenuto dal ministero delle Finanze del Vietnam la licenza per l’apertura di un ufficio di rappresentanza ad Hanoi; si tratta del primo passo per ottenere, probabilmente nel 2010, una licenza operativa. Salgono così a otto i Paesi asiatici in cui Generali è presente, confermando l’importanza strategica di quest’area. Mantenere.

LOGICA (115 pence)
Positivi risultati nel 1° semestre: il fatturato è cresciuto oltre le attese grazie alla debolezza della sterlina. Stimiamo un utile corrente di 11,6 pence per azione nel 2009, 11,9 nel 2010. Mantenere.

MARIELLA BURANI (2,52 euro)
Nel 1° semestre ha registrato un rosso di 4,91 euro per azione a causa delle forti svalutazioni. Sarà presto necessaria una ricapitalizzazione. Vendere.

SACYR-VALLEHERMOSO (11,7 euro)
Il gruppo ha rafforzato il proprio portafoglio di ordini con l’aggiudicazione di importanti contratti nel canale di Panama e in Italia. Visto inoltre il miglioramento della congiuntura generale, che ci porta a essere un po’ più ottimisti sul settore edilizio, abbiamo rialzato le nostre stime sulla redditività a lungo termine. Il nostro consiglio sul titolo passa da vendere a mantenere.

VOLKSWAGEN (135,4 euro)
Emetterà azioni privilegiate per finanziare l'acquisto del 42% di Porsche, primo passo verso un acquisto dell'intera società la cui integrazione non avverrà prima del 2011. Manteniamo le nostre previsione sull’utile per azione a 3 euro nel 2009 e a 4 euro nel 2010. Vendere.