· Alla fine è arrivato lo stop. Dopo aver corso molto nei mesi estivi, mettendo su l’8,9%, e aver rallentato a settembre, con un pur modesto +2,8%, a ottobre le Borse mondiali hanno frenato la loro corsa e anzi sono tornate un po’ indietro, perdendo nel loro insieme il 2%. Tranne Londra, che si è salvata per un pelo chiudendo con un risicato +0,1%, tutti gli altri mercati hanno chiuso in rosso. L’eurozona ha perso il 3,6% e peggio ha fatto Milano, che con il suo -4,1% è risultata la peggiore in Europa, mentre nel mondo ha saputo far peggio solo Toronto (-4,6%). Anche Tokyo (-3,2%) e New York (-2,6%) hanno dato il loro contributo al rosso delle Borse mondiali.

· Andamento diverso hanno conosciuto le obbligazioni. Su scadenze a 7-10 anni, i bond in euro hanno guadagnato lo 0,8%, così come quelli australiani, mentre quelli inglesi, spinti anche dalla sterlina (+2,1% sull’euro), hanno messo su il 2%. Il cambio ha giocato invece contro ai bond Usa e svedesi: i primi, pur chiudendo in pareggio il mese, hanno perso lo 0,8% netto in euro a causa del dollaro (-0,9% sull’euro), mente i secondi, pur chiudendo in valuta locale con un +0,8%, hanno perso lo 0,9% netto in euro a causa della flessione della corona (-1,8% contro l’euro).

Fondi azionari: seguono il rosso delle Borse

· Bipiemme Italia (-4,1%; minimo 2.000 euro, presso Banca Popolare di Milano, tel.: 800/822065) ha chiuso con lo stesso rendimento di Piazza Affari, ma ha saputo fare meglio del proprio benchmark (Msci Italy: -5,8%).

· Anche Leonardo euro (-3,8%; minimo 1.000 euro, presso Onlinesim, telefono: 800/920045) ha avuto un rendimento in linea con le Borse della zona euro pur investendo il fondo, su tutti i mercati europei nel loro insieme, Henderson pan european equity A2 (-1,8%, netto -1,6%; minimo 2.500 euro, presso Onlinesim o Fundstore), ha conosciuto un rendimento meno negativo dell’Europa grazie al peso del settore energia (+2,1%).

· Per puntare su Londra, oltre all’Etf iShares Ftse 100 (5,67 euro; +1,3%), da questo mese potete acquistare il fondo Dexia equity L Uk C (minimo 1 quota presso Onlinesim, tel.: 800/920045), che a ottobre ha chiuso invariato.

· Sull’altra sponda dell’oceano troviamo il fondo che investe sulla Borsa di New York, Henderson american equity A2 (-1%, netto è -0,9%; minimo 2.500 euro, presso Onlinesim, telefono: 800/920045), che ha anch’esso registrato una performance superiore rispetto a Wall Street a causa del sottopeso nel settore finanziario.

· Il fondo che investe in Canada Ubs EF Canada P (-5,7%, netto è -5%; minimo 2.500 euro, presso Deutsche Bank, tel.: 02/6995) ha fatto peggio di Toronto, su cui ha pesato il sovrappeso nelle utility e il sottopeso nell’energia.

Le variazioni sono in %, in euro e tengono conto delle imposte. Le obbligazioni sono titoli di Stato di durata tra i 7 e i 10 anni e non corrispondono necessariamente con il portafoglio dei fondi in tabella. Abbiamo solamente voluto fornire un termine di paragone. (*) Su base annua.

· Infine, Dexia L Equity Australia C (-2,4% lordo, netto -2,1%) da passa a mantenere: anche questo mese il fondo ha perso rispetto al benchmark e la sua qualità di gestione è di molto inferiore al mercato. Per puntare sulla Borsa di Sidney vi consigliamo ora l’Etf Db X-trackers S&P/Asx 200 (19,14 euro; -1,5% netto a ottobre).

Bond: c’è chi sale e chi scende

· Per i bond area euro Ubi pramerica euro m/l termine (+0,2%; minimo 50 euro, presso Onlinesim che vi sconta le commissioni d’acquisto) ha una durata media di 5 anni e mezzo e ha avuto un rendimento inferiore ai titoli italiani con la stessa scadenza (+0,6%). Su questi titoli consigliamo anche l’Etf Lyxor euromts 7-10 y (118,5 euro; +0,3% netto).

· Tra i fondi che investono in obbligazioni in dollari, Arca bond dollari (-0,7%; minimo 100 euro, presso diverse banche popolari, telefono: 02/4543215) ha una durata media del portafoglio inferiore ai 5 anni. Il suo andamento è stato peggiore di un paniere di obbligazioni a 3-5 anni (-0,5%).

· Per quanto riguarda le obbligazioni in sterline, continuiamo a consigliarvi l’Etf iShares Ftse Uk all stocks gilt (11,67 euro; +1,3% netto a ottobre).

· Chiude la rassegna Nordea 1 swedish bond BP (-1%, netto è -0,9%; minimo 50 euro, presso Fundstore) che si è mosso in linea con i bond svedesi a 7-10 anni.

NB: Prezzi al 30/10/2009. GBP: sterline inglesi; AUD: dollari australiani.