Il 2009 si chiude con fatturato, utile industriale e utile netto in crescita rispetto al 2008. Migliora anche la situazione finanziaria: grazie a questo la società continuerà a espandersi. Il titolo è correttamente valutato.
> Mantenere

Recordati ha da pochi giorni approvato un bilancio 2009 che vede risultati in crescita rispetto al 2008. Il giro d’affari è salito dell’8,4% e a determinare questo risultato sono state le vendite farmaceutiche, in progresso del 9,4%, che sono state in grado di controbilanciare il calo delle vendite della chimica farmaceutica (-13,8%). In miglioramento anche l’utile industriale dopo la quota parte degli oneri pluriennali, in crescita del 12,1% sul 2008. L’utile netto (+10,1% rispetto all’anno scorso) è salito meno dell’utile industriale a causa degli oneri legati alla svalutazione della partecipazione nella società statunitense PureTech Ventures. Vista la buona situazione finanziaria, Recordati ha confermato di voler proseguire con la strategia di espansione attraverso l’acquisizione sia di nuovi prodotti, sia di altre società. Per quanto riguarda il 2010, l’anno risentirà della concorrenza dei generici della lercanidipina, il cui brevetto è scaduto nel mese di gennaio. Per il 2010 ci attendiamo, quindi, un risultato netto in calo rispetto al 2009 e pari a 0,47 euro per azione, mentre per il 2011 ci attendiamo che l’utile possa crescere attestandosi a 0,49 euro per azione. L’azione è correttamente valutata.