Recordati: utile 2011 superiore alle attese
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Chiarimenti finanziari:
02/6961577
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13 feb 2012
Prezzo al momento dell'analisi (10/02/12): 6,06 EUR
La società archivia il 2011 con fatturato e utili in crescita, come previsto dal piano industriale. Anche per il 2012 la società prevede di riuscire a crescere. Confermiamo le nostre stime: il titolo resta caro.
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Recordati ha comunicato i dati preliminari del 2011, mostrando un fatturato in crescita del 4,7% rispetto all’anno precedente. Le vendite farmaceutiche vedono una crescita del 4,5%, mentre le vendite nella chimica farmaceutica sono salite del 9,9%. La società ha saputo migliorare anche la propria redditività, con un utile industriale che è cresciuto del 5,6%, portando il suo peso sul fatturato al 21,5%. L’utile netto è pari a 0,585 euro per azione (+7,2% rispetto al 2010), lievemente più alto, dunque, rispetto a quanto da noi previsto (0,56 euro per azione). L’incidenza dell’utile sui ricavi è pari al 15,3%, superiore a quello dell’anno precedente grazie alla minore incidenza degli oneri finanziari e delle imposte. Per quest’anno, tenendo in considerazione il generale rallentamento dell’economia in Europa e la difficoltà di stimare gli effetti delle nuove misure di contenimento della spesa farmaceutica, la società prevede una crescita dei ricavi compresa tra il 6% e il 9% e un utile per azione compreso tra 0,58 e 0,6 euro. Noi confermiamo le nostre stime di un utile pari a 0,60 euro per azione per il 2012 e pari a 0,65 euro per azione per il 2013. Secondo noi il titolo, ai prezzi attuali, rimane caro.
